廣西、云南各主產(chǎn)省數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐,良好的銷售格局使鄭糖節(jié)節(jié)攀升。但7月4日糖價暴跌,究其原因是市場傳言發(fā)改委召集相關(guān)糖企討論取消蔗料收購保護(hù)價政策。目前來看,鄭糖市場呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。
近月合約受產(chǎn)銷數(shù)據(jù)支撐 根據(jù)中糖協(xié)數(shù)據(jù),截至6月底,全國共產(chǎn)新糖1306.84萬噸,銷售新糖1044萬噸,產(chǎn)銷率79.8%,為歷年榨季銷糖新高,工業(yè)庫存僅余262.84萬噸。而去年同期新糖銷售量僅為759.35萬噸,即便扣除國家三次收儲的180萬噸,本榨季也比上一榨季多銷104.65萬噸。
隨著氣溫的不斷升高,夏季消費已經(jīng)悄然來臨,下游冷凍飲品、碳酸飲料等行業(yè)對食糖的需求也逐步增加,預(yù)計該類行業(yè)將成為后期食糖消費的主力軍。
從下游行業(yè)消費數(shù)據(jù)來看,1—5月碳酸飲料行業(yè)產(chǎn)量為501.64萬噸,乳制品行業(yè)產(chǎn)量為937.33萬噸,冷凍飲品產(chǎn)量為1134214.64噸,相比去年同期均出現(xiàn)增長。在夏季消費高峰和“雙節(jié)”備貨需求的支撐下,預(yù)計近月合約1309下行空間較小。
遠(yuǎn)月合約受進(jìn)口和政策影響不確定性較大 SR1401合約作為遠(yuǎn)期合約,其受進(jìn)口和政策因素影響,不確定性較大。進(jìn)口方面,1—5月份我國食糖進(jìn)口量達(dá)122.7萬噸,同比增長15.3%,進(jìn)口額6.0億美元,同比下降10%。進(jìn)口量和進(jìn)口額出現(xiàn)背離的主要原因是國際糖價不斷下行,今年進(jìn)口較同期更為有利。
1—5月我國從巴西進(jìn)口量為475,617.1噸,占據(jù)進(jìn)口總量的38.8%。巴西出口加快打壓國際糖價,目前配額內(nèi)進(jìn)口巴西糖成本為4016元,可賺取利潤1337元。配額外進(jìn)口也僅有5116元,和國內(nèi)現(xiàn)貨報價相差無幾。據(jù)市場傳言,巴西6月裝船食糖達(dá)到53萬噸,6月將到港15萬噸左右,剩余的后期將陸續(xù)到港。預(yù)計我國6月原糖進(jìn)口總量將突破25萬噸。
國家政策對1401合約的影響也不容忽視。如果按照市場傳言的取消保護(hù)價,糖價隨行就市,在進(jìn)口糖的沖擊下,國內(nèi)糖價將再度陷入低谷,甚至有可能跌破4500。
綜上所述,1309和1401合約相較之下,后者的不確定性更大,其下行空間也更大,可選擇買近拋遠(yuǎn)的操作策略。
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